Петербургский девелопер займет на рынке 3 млрд рублей
ООО «Легенда» запустит сбор заявок на покупку биржевых облигаций объемом 3 млрд рублей. Это шестое размещение займа компании на Московской бирже. Эксперты оценивают текущее финансовое состояние застройщика как умеренное, но говорят, что в силу растущих рисков в отрасли облигации девелопера могут не подойти консервативным инвесторам.
ООО «Легенда» планирует запустить сбор заявок на выпуск двухлетних облигаций серии 002Р-02 объемом 3 млрд рублей, сообщил «Ъ-СПб» источник на финансовом рынке. Техразмещение по открытой подписке запланировано на 10 апреля. Ориентир ставки первого купона составит не выше 17,25% годовых, доходность — не более 18,68% годовых. Организатором по размещению выступит Совкомбанк.
Как пояснили «Ъ-СПб» в пресс-службе девелопера, средства пойдут на рефинансирование и развитие адресной программы. Начиная с 2018 года Legenda разместила пять займов, три из которых уже погашены.
«Сегодня на рынке ценных бумаг торгуются два выпуска биржевых облигаций компании. С учетом планового размещения и графика амортизации по четвертому займу долговые метрики сохранятся на прежнем уровне»,— уточнили в пресс-службе застройщика.
Эксперты отмечают, что сейчас облигации девелоперов начинают приобретать более высокий уровень риска в связи с появлением прогнозов о снижении спроса на первичном рынке недвижимости. По словам аналитика ФГ «Финам» Никиты Бороданова, Legenda является застройщиком с низким кредитным рейтингом и относительно слабой отчетностью по сравнению с другими известными девелоперами. «Учитывая специфику оценки финансовых показателей застройщиков, текущее финансовое состояние компании можно назвать умеренным, но в силу растущих рисков в отрасли облигации компании не подойдут консервативным инвесторам»,— говорит эксперт.
Аналитик полагает, что существующего спроса достаточно, чтобы покрыть представленный компанией объем заимствований.
Управляющий партнер экспертной группы Veta Илья Жарский среди рисков называет потенциал снижения ключевой ставки ЦБ и все еще кризисное состояние петербургского рынка недвижимости. «Legenda — перспективный девелопер, который занимается в основном высокомаржинальным жильем в Петербурге и планирует выход на московский рынок. Так что инвесторы в их облигации рассчитывают, что спрос на элитную жилую недвижимость восстановится после падения в 2023 году. Пока риски предполагают для инвесторов получение высокой доходности и не очень ликвидной бумаги»,— говорит эксперт.
Облигационные займы довольно давно стали источником финансирования для девелоперов. Из петербургских застройщиков облигации размещают ЛСР, Setl Group, RBI, «Эталон ЛенСпецСМУ» и другие.
Господин Бороданов указывает, что в первом квартале 2024 года наблюдается появление множества новых выпусков известных застройщиков, а вероятность дальнейшего увеличения числа облигационных займов девелоперами достаточно велика. При этом большая часть подобных размещений, вероятно, придется на четвертый квартал 2024 года исходя из исторической динамики, уточняет эксперт.